馬光遠

　　中國的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該感謝馬云，正是因為他6月3日在外灘金融峰會發(fā)表的一篇《金融行業(yè)需要攪局者》的演講，使得互聯(lián)網(wǎng)金融這個一度邊緣的新生事物迅速成為中國金融界最炙手可熱的現(xiàn)象。在這篇演講中，馬云除了霸氣的提出如果銀行業(yè)不改變，就讓我們來改變銀行業(yè)的宣言之外，他更重要的論斷是：未來的金融有兩大機會，第一個是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；第二個是互聯(lián)網(wǎng)金融，純粹的外行領(lǐng)導(dǎo)，其實很多行業(yè)的創(chuàng)新都是外行進來才引發(fā)的。

　　事實上，在馬云推出自己的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶之前，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種游離于主流金融體系之外的草根模式已經(jīng)在悄然發(fā)展。

　　根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)，截至2013年6月底，我國使用網(wǎng)上支付的網(wǎng)民規(guī)模達到2.44億，較2012年年底增長10.8%，使用率提升至41.4%。其中，手機在線支付網(wǎng)民規(guī)模達到7911萬，較2012年增長了43.0%，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展奠定了很好的基礎(chǔ)。

　　馬云的支付寶，作為一種第三方支付業(yè)務(wù)，已經(jīng)納入金融監(jiān)管體系。除此之外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量在中國也迅速發(fā)展，目前已經(jīng)發(fā)展至2000余家，比較活躍的就有幾百家。

　　耶魯大學(xué)的金融學(xué)教授希勒在其《金融與好的社會》中寫道：金融體系是一項新發(fā)明，而塑造這種體系的過程遠遠沒有結(jié)束。只有細致入微地引導(dǎo)其發(fā)展才能將其成功地引入未來，在這個過程中重要的是對金融體系進行擴大化、人性化和民主化的改造。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融之所以引發(fā)金融界的震蕩和革命，除了互聯(lián)網(wǎng)利用其特有的技術(shù)，包括移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等信息技術(shù)，相對于傳統(tǒng)金融，大大降低了信息的不對稱和交易成本，使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為一種迅速匹配、信息對稱，同時成本低廉的金融模式，資金供需雙方直接交易，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速金融脫媒。從而在金融層層管制的體系下硬生生野蠻生長出一種完全既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的全新的第三種金融模式。而這種模式的產(chǎn)生，又與互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的基本精神暗合，從而使得金融成為一種人人參與、資金的流動高度透明和自由，交易費用極低的開放形式。這種新的金融模式既是對傳統(tǒng)金融的巨大挑戰(zhàn)，同時也是一場新的金融革命。

　　對于管制森嚴(yán)、改革滯后的中國金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)顯然具有另一個層面的意義：那就是通過互聯(lián)網(wǎng)金融這種門口的野蠻人的介入，打破中國金融的壟斷。

　　改革開放30多年，中國金融業(yè)的改革遠遠滯后于經(jīng)濟現(xiàn)實，使得金融在中國成為一種極為昂貴的資源。金融壟斷一方面導(dǎo)致壟斷暴利，另一方面必然削弱中國金融業(yè)的競爭力。2010年，中國GDP超越日本成為僅次于美國的第二經(jīng)濟大國，但就金融業(yè)資產(chǎn)占GDP的比重、人均金融資產(chǎn)等指標(biāo)衡量，中國金融業(yè)的現(xiàn)狀和中國的經(jīng)濟地位完全不匹配。

　　以銀行業(yè)的數(shù)量為例。中國的GDP是美國的40%，在美國以銀行命名的機構(gòu)有8500多家，而我國稱之為銀行的機構(gòu)只有300多家，美國是我們的30多倍。在人均占有金融資產(chǎn)方面，我們和美國、日本等國的距離則更大。1990年，美國和日本人均金融資產(chǎn)分別是中國的106倍和246倍，今天盡管差距大大縮小，但仍然在30倍以上，而在金融外交、金融戰(zhàn)略以及國際金融體系的話語權(quán)等方面，我們是實實在在的經(jīng)濟大國，金融小國。

　　在這種情況下，馬云等互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者的強行介入，對于打破中國金融業(yè)的壟斷和惰性，其意義不言自明。馬云說：中國不缺銀行，但是缺乏一個對10年以后經(jīng)濟成長承擔(dān)責(zé)任的金融機構(gòu)。

　　我們看到，在馬云高調(diào)殺入金融業(yè)后，中國的銀行業(yè)主動加快了自身改革的步伐。包括民生銀行(10.16, -0.09, -0.88%)、招商銀行(11.15, -0.04, -0.36%)等在互聯(lián)網(wǎng)金融方面都推出了一些自己的產(chǎn)品和舉措，并且將互聯(lián)網(wǎng)金融視為未來發(fā)展的大戰(zhàn)略。而騰訊的微信、新浪的微博、馬云的阿里巴巴[微博]等龐大的用戶數(shù)據(jù)，更是給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)殺入傳統(tǒng)的金融業(yè)十足的底氣。

　　正因為如此，無論是招商銀行的馬蔚華，還是平安的馬明哲都認為，傳統(tǒng)銀行最大的敵人不是其他銀行，而是阿里巴巴、騰訊等網(wǎng)絡(luò)企業(yè)。二馬所言，絕非對馬云的捧殺，而是的確看到了未來金融業(yè)的最終歸宿，就是在移動互聯(lián)網(wǎng)等第三次科技革命的浪潮中，完成從傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融的徹底嬗變，傳統(tǒng)銀行如果不主動加入互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，肯定會成為滅絕的恐龍。

　　著名經(jīng)濟學(xué)家?？怂乖谄洹督?jīng)濟史理論》中指出，英國的工業(yè)革命不是技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果，而是金融革命的結(jié)果，因為工業(yè)革命中使用的技術(shù)在之前就已經(jīng)出現(xiàn)，而只有在出現(xiàn)金融革命后，工業(yè)革命才真正發(fā)生了。

　　從中國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀看，無論是余額寶，還是正在蓄勢待發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，都還不足以對中國的傳統(tǒng)金融造成毀滅性的顛覆，但其真正拓展了金融服務(wù)的邊界，并重新定義了互聯(lián)網(wǎng)時代的金融。這無疑具有革命性的意義。